قیمت طلا پس از ثبت رکورد ۴۳۸۱ دلاری در روز دوشنبه، معاملات روز گذشته را با روندی کاهشی پشت سر گذاشت و تا کانال ۴۱۱۰دلار بر اونس پایین آمد؛ زیرا برخی سرمایه‌گذاران سود خود از رشد طلا را برداشت کردند. کاهش قیمت در حالی رخ داد که بازارها همچنان تحت‌تاثیر انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن هستند. طبق داده‌های CME FedWatch، بازار به‌طور کامل دو نوبت کاهش نرخ بهره را تا پایان سال پیش‌بینی می‌کند. به علاوه، این افت، در حالی رخ داد که اشتهای ریسک در بازارهای سهام افزایش یافته و شاخص‌های بازار سهام آمریکا به نزدیکی رکوردهای اخیر بازگشته‌اند. این موضوع بر قیمت فلزات امن مانند طلا و نقره تاثیر منفی می‌گذارد. با وجود افت چشم‌گیر قیمت طلا و نقره، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که مادامی‌که مسیر کاهش نرخ بهره ادامه دارد، هر گونه عقب‌نشینی قیمت طلا فرصت خرید محسوب می‌شود. روند صعودی طلا در صورتی حفظ می‌شود که داده‌های تورمی آمریکا در هفته جاری «غافلگیرکننده» نباشند. در حال حاضر انتظار می‌رود شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه سپتامبر حدود ۳.۱ درصد رشد سالانه داشته باشد. هم‌زمان، تعطیلی طولانی دولت آمریکا باعث تاخیر در انتشار آمارهای اقتصادی شده و فضای عدم قطعیت را برای سیاستگذاران و سرمایه‌گذاران افزایش داده است. افزون بر عوامل پولی، افزایش بی‌ثباتی در نظام مالی آمریکا نیز نقش مهمی در میزان نااطمینانی بازارها داشته است. گزارش‌هایی درباره وقوع یک پرونده بزرگ تقلب بانکی در دو موسسه مالی «کالیفرنیا بانک» و «وسترن الاینس»، نگرانی‌ها را نسبت به سلامت بخش بانکی دوباره زنده کرده است. طبق اسناد قضایی، این بانک‌ها وام‌هایی به ارزش بیش از ۶۰‌میلیون دلار برای خرید وام‌های رهنی پرریسک داده بودند، اما بعدا مشخص شد وثیقه‌های این وام‌ها به‌درستی ثبت نشده و حتی برخی دارایی‌ها بدون مجوز منتقل یا وارد فرآیند مصادره شده‌اند. افشای این تقلب‌ها، هم‌زمان با ادامه تعطیلی دولت فدرال و افزایش تنش‌های تجاری میان واشنگتن و پکن، سبب افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن از جمله طلا شد. معامله‌گران اکنون در فضایی از بی‌اعتمادی به سیستم مالی و نگرانی از رکود احتمالی آمریکا، به سمت این فلز گران‌بها روی آورده‌اند. کارشناسان بر این باورند که تا زمانی که مشکلات بانکی، بن‌بست سیاسی در واشنگتن و تنش‌های تجاری با چین ادامه داشته باشند، طلا می‌تواند به رشد خود ادامه دهد و حتی در کوتاه‌مدت به سطح ۴۵۰۰ دلار در هر اونس برسد. در همین حال، تحلیلگران بانک UBS، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا به دلیل عواملی مثل تنش‌های سیاسی و تجاری، کاهش نرخ بهره واقعی، ضعف دلار، افزایش بدهی دولت‌ها و ناآرامی‌های ژئوپلیتیک تا سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۴۷۰۰ دلار در هر اونس برسد. طلا در سال جاری بیش از ۶۰ درصد رشد داشته و از همه دارایی‌های اصلی پیشی گرفته است. تحلیلگران معتقدند سهام شرکت‌های معدنی طلا حتی سریع‌تر از قیمت طلا رشد خواهد کرد و توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران بخشی از پرتفوی خود را به طلا و سهام این شرکت‌ها اختصاص دهند.   افت بازدهی اوراق خزانه داری هم‌زمان، اد یاردنی، تحلیلگر وال‌استریت، پیش‌بینی کرد که با افت قیمت نفت، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا ممکن است به ۳.۷۵ درصد برسد، سطحی که بیش از یک سال پیش مشاهده شده بود. این پیش‌بینی به ارتباط تاریخی بین قیمت نفت و بازده اوراق، از طریق تاثیر نفت بر تورم، وابسته است. یاردنی می‌گوید کاهش قیمت نفت خام به پایین‌ترین سطح از زمان ریکاوری بازار سوخت پس از کووید، به دلیل مازاد عرضه و نگرانی از کندی اقتصاد جهانی، تورم را کاهش داده و قدرت خرید مصرف‌کنندگان را افزایش می‌دهد. بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله ایالات متحده، روز گذشته در آسیا حدود ۳.۹۸ درصد بود که ۱۷ واحد پایه کاهش را در این ماه نشان می‌دهد. طی هفته‌های گذشته قیمت نفت خام از ۸۰ دلار در هر بشکه در ژانویه به زیر ۵۸ دلار رسیده است. این افت می‌تواند با کاهش سرعت رشد شاخص قیمت مصرف‌کننده، احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو را تقویت کند.   چشم انداز نقره نقره اخیرا با عبور از قیمت ۵۰ دلار در هر اونس، به بالاترین قیمت خود رسیده است. این فلز گران‌بها در سال جاری بیش از ۷۰ درصد رشد داشته، درحالی‌که طلا حدود ۶۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده است. درحالی‌که طلا از ابتدای ۲۰۲۴ در حال ثبت رکورد‌های جدیدی است، نقره به دلیل ماهیت دوگانه‌اش به عنوان دارایی سرمایه‌ای و صنعتی، با تاخیر به رکورد جدید دست یافت. کاهش استفاده از نقره در فیلم‌های عکاسی به دلیل گسترش دوربین‌های گوشی‌های هوشمند، یکی از دلایل اصلی این تاخیر بوده است. با وجود رشد قوی، نوسانات شدید اخیر در بازار طلا و نقره نگران‌کننده است و ممکن است نشان‌دهنده اوج‌گیری بازار یا دوره‌ای از معاملات پرنوسان باشد. قیمت نقره در روز گذشته به کانال ۴۸ دلار کاهش یافت. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند اگر روند صعودی ادامه یابد، نقره به دلیل نوسانات بیشتر، عملکرد بهتری نسبت به طلا خواهد داشت. با این حال، توجه بیش از حد رسانه‌ها ممکن است سرمایه‌گذاری‌های سوداگرانه را جذب کند، اما در صورت بروز ناآرامی‌های اقتصادی یا ژئوپلیتیک، طلا و نقره همچنان به عنوان ابزار حفظ ارزش در پرتفوی سرمایه‌گذاران حضور خواهند داشت. منبع: دنیای اقتصاد [اتحادیه هیچگونه مسئولیتی جهت صحت هرگونه پیش بینی مذکور در این مطلب ندارد]